险资举牌战绩盘点：安邦系和生命人寿现浮亏

简介：一个多月前因倒数举牌而乐享下跌浮盈的一众险资们，如今被迫面临浮亏的局面。在多重因素影响下，2016年开年以来市场持续走弱，截至昨日收盘，上证指数早已跌到至2946.6点，较年初暴跌多达16%。

不受此拖垮，曾在2015年底备受瞩目的“险要资举牌概念股”股价皆经常出现了一定幅度的下降，举牌方安邦、生命等险资被迫面对浮亏的窘境。虽然从更为长年的角度来看，2015年末举牌屡屡的险资并会因短期的浮盈或浮亏而喜悲，但在2016年市场不确定性减少的情况下，其更加必须考虑到的是，待举牌限售期完结后，应当以何种方式“圆场”。“安邦系由”举牌经常出现浮亏2015年下半年以来，资本市场风云变幻，活跃在举牌第一线的各路明星资本不在少数。

比起其他举牌主力，本就具备资金优势的险要资渐渐脱颖而出，最后出了2015年末视星等的色彩。然而，近期突如其来的下跌行情，令曾在2015年末大出风头的险要资们陷于了令人感慨的境地。以2015年11月为起点，对彼时骁勇善战的举牌险要资展开盈亏核算后找到，“安邦系由”的一些举牌股已经常出现较小浮亏。

上证报资讯统计数据表明，截至1月13日，在不考虑到早已清盘的万科A的情况下，“安邦系由”一共举牌了5家A股上市公司，明确分别是同仁堂、金风科技、金融街、大商股份、欧亚集团。经过不几乎计算出来，自2015年11月，“安邦系由”对上述5家公司的举牌成本合计高达124.3亿元。但截至1月13日收盘，其对应的投资浮亏已超过6.3亿元，浮亏率为4.84%。明确来看，“安邦系由”对大商股份、金融街、同仁堂的浮亏比例多达5%，分别为14.76%、9.78%和6.65%。

据公告，“安邦系由”分别动用资金14亿元、13.26亿元、46.21亿元，于2015年11月、12月售予上述3家公司各2937.1936万股、1.27亿股和1.37亿股股份，目前浮亏金额分别为2.06亿元、1.29亿元和3.07亿元。生命人寿、阳光保险“伤势”除了“安邦系由”之外，同期还有生命人寿、阳光保险等险资展现出出有“有钱人、任性”的一面，屡屡举牌上市公司，根据其举牌时机的自由选择，目前也都经常出现了有所不同程度的浮亏。以生命人寿为事例，其在2015年末使出的仅有浦发银行一例，也许是由于“投资集中度”较高，浦发银行股价一暴跌，生命人寿就不免浮亏。根据浦发银行的权益透露报告，截至2015年12月8日，富德生命人寿通过集中于竞价交易系统出售公司股票约37.31亿股，合计占到公司总股本的20%，是其四度举牌浦发银行。

据计算出来，生命人寿在2015年11月以及12月分别以18.5元和19.43元的成交价均价对浦发银行增持6.89亿股和5.08亿股，合计斥资约226亿元。按照近期股价计算出来，生命人寿在2015年末的举牌动作早已造成大约18亿元的浮亏，收益率大约为-7.97%。比起生命人寿，阳光保险则由于较小规模的增持比例逃过一劫，其增持的承德露露仅有浮亏14.99万元;于2015年11月末抄底的中青旅则未导致投资损失，目前另有3.1%的浮盈。

仔细观察阳光保险的投资路径，“投资小、择时定”或是其目前仍有浮盈的原因之一。以其举牌的承德露露为事例，阳光保险旗下阳光财险和阳光人寿在2015年11月30日左右打开“买买卖”模式，很快将股权比例提高至5%以上，已完成举牌。目前来看，其13.78元的交易均价已是近期的低点，时机做到极为做到。险要资会停下来“弃浪之旅”“市场近期的较慢暴跌有些出乎意料。

”沪上某投资基金人士指出，从基金管理看作，险资在2015年末的举牌股票市值显然经常出现了一定程度的后撤，目前后撤幅度仍正处于可拒绝接受的状态。考虑到举牌之后有6个月的限售期，短期的市场暴跌有可能造成后撤激化，但未来还是有机会的。回看2015年末，险要资面临新的保险监管体系“债二代”实行前的资产配备战术调整，以及监管层对保险资金投资蓝筹股票监管比例的限制，给了宝能、安邦、生命这样的险要资极大的施展空间。

“在市场上缺少优质资产、险要资亟需做到大规模的情况下，年末不时举牌上市公司出了这些险要资彼时拟合的自由选择。至于有可能产生的亏损，这些保险公司应当早已做到了充份的预估。”某保险公司投资人士回应。事实上，从险要资2015年末大大举牌的动作来看，短期的浮盈浮亏并非其考虑到的重点。

一方面，险要资出于资产配备的考虑到，必须长年持有人部分上市公司股权，并在条件容许的情况下，获得控制权将其并表格，例如前海人寿对万科A的大大增持。另一方面，即使险资对投资上市公司采行波段式操作者，需等候6个月限售期完结，进年的短期暴跌并不用过分担忧。有限QDII额度今年险要资海外配备快速增长或受限外汇局数据表明，截至2015年12月25日，41家保险机构获批QDII投资额度311.53亿美元，而保险资管业协会的数据表明，目前保险资金境外投资余额已多达300亿美元。

1月8日，保监会官网国家发改委信息表明，信诚人寿获批积极开展境外投资业务，“上岸”险要资机构将再行扩围。这是在人民币升值预期下，保险机构大力申请人境外投资业务资质的一个缩影。涉及数据表明，目前保险资金境外投资余额已多达330亿美元，折算人民币2000多亿元，占到保险业总资产比例相似1.9%，但距离境外投资比例下限15%仍有较小距离。尽管海外资产被指出是险要资未来重点配备的方向，但是，保险机构在境外投资业务上仍较慎重，加之部分机构受限于QDII额度，险要资海外资产配备比例2016年的快速增长或受限。

大力申请人境外投资资格根据中国外汇交易中心发布的汇率，2016年1月13日银行间外汇市场人民币币值美元汇率中间价6.5630，较前一交易日下行2个基点。2016年以来，人民币对美元曾较慢升值，1月7日的汇率中间价曾超过6.5646，截至1月13日，人民币币值美元汇率中间价已升值1.07%。2015年全年，人民币币值美元债券汇率升值4.67%，中间价升值6.12%。在今年人民币升值预期减的情况下，保险资金展开全球配备的市场需求被指出将更进一步加剧。

2015年以来，保监会相继国家发改委了8家保险机构境外投资业务资格，国家发改委数量远高于此前年份，2014年共计4家保险机构取得境外投资业务资格，2013年仅1家。另外，某保险资管公司低管称之为，该保险资管公司以及股东保险公司都在大力申请人境外投资业务资格，涉及的资质拒绝积极开展境外投资业务的保险机构必需正式成立剩3年。中国平安集团某投资负责人回应，事实上，保险公司本身有极大的境外投资市场需求。一方面，保险公司特别是在是寿险公司负债久期宽，部分可超过20年甚至30年，另一方面，国内资产久期较短、金融市场品种过于非常丰富。

中国保险资产管理业协会继续执行副会长兼任秘书长曹德云曾回应，目前保险资金境外投资余额已多达300亿美元，其中大约三分之二都是将近两三年投资的。而从消息上看，自中国平安2013年并购英国伦敦劳合社大楼开始，保险公司投资海外资产的动作才密集一起。至于最近几年保险公司才开始密集投资境外资产的原因，五谷丰登集团该负责人指出，这各不相同政策和汇率等多方面因素。其中，在汇率因素方面，此前人民币正处于贬值阶段，在贬值预期不改的前提下，从险要企的看作，海外投资就不存在一定风险，特别是在是展开海外地产等单笔就必须巨量资金的投资不合乎执着务实的险要资投资风格。

而近年来，预示着人民币持续贬值预期的大大弱化，险要企才逐步开始展开海外资产的配备。曹德云亦回应，未来几年，资产全球化配备对险资而言不会是一个最重要机遇，也是保险资管行业发展到现阶段的一个现实自由选择。

特别是在人民币利率上升，美元转入加息周期的背景下，海外资产的配备渐渐沦为国内保险机构抵抗经济周期和利率周期有利影响，集中风险的重要途径。目前，保险资金海外配备的资产，早已从最初的H股股票，扩展到了海外不动产和金融机构的股权。不意图减少境外投资尽管有现实的市场需求，但保险机构涉及负责人谈到2016年境外投资业务时仍是“淡定”的，并没经常出现要很快不断扩大境外投资规模的迹象。

某大型寿险公司财务负责人称之为，公司内部制订了今年境外投资规模快速增长的计划，但并不意图减少投资，还是要充份取决于海外资产的风险收益情况，没适合的资产就会投资。“谋求全球配备是没问题的，但是要去算总账。”一家中小险要企投资管理部负责人回应，无论人民币升值与否，境外投资能无法对冲汇率风险都是要考虑到的问题，即便是人民币升值，海外投资的整体收益率整体能否超过国内收益率也是个问题，因为整体上看目前国内资产收益率要低一些。

他指出，今年保险资金境外投资的绝对额不会快速增长，但在各类资产中的占比能否提高则不存在不确定性，特别是在是在保险业资产近几年的快速增长以及QDII额度容许的情况下。某大型寿险公司投资管理部人士称之为，公司仍然在申请人QDII额度，但每次获批的额度都很少，减少额度并不更容易。

亦有保险资管公司涉及人士回应，公司完全用完了QDII投资额度。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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